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　　近日，鐵礦石期貨陰跌不止，昨日跌幅收窄，鐵礦石主力1801合約報(bào)533.5元/噸，跌幅2.2%，資金繼續(xù)流出，報(bào)6.2億元。昨日，鐵礦石期貨持倉量減少11.1萬手至172.6萬手，成交量減少40.5萬手至336.9萬手。

　　供需變化不大

　　國際供應(yīng)方面，巴西、澳大利亞兩國主要港口鐵礦石周比發(fā)貨量依舊維持上漲狀態(tài)，但增速縮窄。我國北方六港收貨量出現(xiàn)大幅增加，上周鐵礦石到貨總量為1150.1萬噸，環(huán)比增加242.2萬噸。而上周五全國45個(gè)主要港口鐵礦石庫存較上期有所下降，據(jù)數(shù)據(jù)，截至9月8日，國內(nèi)港口鐵礦石庫存周度環(huán)比減少29萬噸至13390萬噸。

　　國內(nèi)供應(yīng)方面，分析師表示， 近期國內(nèi)礦山開工率較上期沒有明顯變化。“近期指數(shù)窄幅震蕩，鋼市行情對(duì)上游原料市場支撐力度有限，國內(nèi)礦山開工率維持平穩(wěn)，不過河北局部鐵精粉主流產(chǎn)地近期迎來環(huán)保巡查，或?qū)⒍唐谟绊懕镜氐V企生產(chǎn)進(jìn)度，但對(duì)國內(nèi)整體開工率影響不大。預(yù)計(jì)短期之內(nèi)國內(nèi)礦山開工率仍將維持窄幅波動(dòng)狀態(tài)。”

　　需求上，目前國內(nèi)高爐開工率穩(wěn)定。據(jù)最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，9月5日，唐山164座高爐約34座檢修(含停產(chǎn))，開工率為79.27%，唐山市場噸鋼生產(chǎn)盈利空間依然較大，鋼廠繼續(xù)保持開工。

　　從鋼企庫存來看，上周鋼企庫存較上周略有下降，整體庫存尚可。

　　“近期鐵礦石價(jià)格盤整為主，市場成交氛圍一般，主流資源價(jià)位偏高，鋼廠觀望情緒明顯。但目前環(huán)保限產(chǎn)、停產(chǎn)因素下，鋼企對(duì)鐵礦石需求減少，多高品塊礦資源需求增加，但資源緊俏，預(yù)計(jì)本周鋼企庫存或有窄幅下調(diào)可能。”

　　短期弱勢難改

　　在平穩(wěn)的供需形勢之下，鐵礦石期貨后市將如何抉擇?

　　國聯(lián)期貨研究認(rèn)為，目前鐵礦石市場面臨需求達(dá)頂峰、高庫存兩大壓制因素，未來易跌難漲。從需求來看，受供給側(cè)改革推進(jìn)影響，今年合規(guī)鋼廠利潤大大好于往年，因而開足馬力生產(chǎn)，鋼廠閑置高爐極少。全國高爐實(shí)際開工率已經(jīng)超過90%，繼續(xù)上升空間有限。但今年國內(nèi)固定資產(chǎn)投資增速一直下滑，不利于鐵礦石需求增加。庫存方面，近期國內(nèi)鐵礦石港口庫存略有下降，但整體仍處于高位，“金九銀十”過后，偏高的庫存將對(duì)價(jià)格構(gòu)成壓力。

　　從產(chǎn)業(yè)鏈博弈角度看，認(rèn)為，近期鋼鐵行業(yè)行情走勢偏弱，普氏指數(shù)最終也是承壓下調(diào)，但內(nèi)外礦礦商心態(tài)依舊堅(jiān)挺，價(jià)格下調(diào)幅度不大，鋼企壓價(jià)困難。對(duì)鐵礦石價(jià)格利好的是，焦炭近期持續(xù)拉漲，價(jià)格已處于高位，焦化比的討論將再度引發(fā)關(guān)注;中高品位內(nèi)外礦以及球團(tuán)礦未來將有比較好的銷售預(yù)期。關(guān)注后期是否會(huì)出現(xiàn)去年鐵礦石供應(yīng)結(jié)構(gòu)性失衡比較嚴(yán)重的現(xiàn)象，若有此趨勢，在政策沒有對(duì)上游產(chǎn)業(yè)打壓的情況下，鐵礦石下半年的走勢或?qū)⒏訄?jiān)挺。

　　“不過短期行情暫且看空，但不看好有較大下跌空間，預(yù)計(jì)本周現(xiàn)貨市場價(jià)格將呈現(xiàn)緩慢下跌狀態(tài)。”

　　來源：富寶